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货币的锚与货币的闸 汉唐中汇给出详细分析

2019-07-22 17:26:39

  在一切生产生活资料都能用钱买到的社会,在社会还有闲置富余产能的时候。一切问题,说到底,都是钱的问题。

  与金银等金属货币(盐铁等商品货币)不同,价值符号没有稳定的内在价值,不会因为流通价格的涨落,自动控制供给和流通。

  价值符号的价值取决于符号总量,商品总量和流通速度。一旦总量超过一定范围,价值下跌的速率查过一定幅度,就会出现流速加快,流通范围减小,流通商品总量下降的恶性循环,那时恶性通货膨胀就启动了。

  古今中外,一旦进入恶性通货膨胀,很容易出现亡国或者改朝换代。王莽的新朝、元朝、民国、魏玛共和国,灭亡或倒台之前,都出现了恶性通货膨胀。可以说,是局势恶化导致政府采取大规模印钞的政策,也可以说是政府的大规模印钞导致了局势恶化。不管哪种情况,恶性通货膨胀和局势恶化之间,是互为因果、互相促进的关系,很容易导致最终经济崩溃,进而政权垮台。

  所以,在使用价值符号的时代,绝大多数国家对发钞量也是非常谨慎的。

  一些国家使用贵金属作锚发钞,比如白银法案之前的民国。基础货币的发钞总量与窖藏贵金属总量有一定比例关系,大致对应。当年解放区以盐为储备发钞。

  一些国家和地区使用外汇做锚发钞。基础货币的发钞总量与外汇储备有一定比例关系。被选中的外汇往往是超级大国的货币,比如当年的英镑、现在的美元。

  还有一些国家,使用国债作为储备发钞

  使用贵金属为储备发钞,币值是最稳定,但也是最困难的。因为贵金属总量实在有限,难以支撑庞大的货币总量。

  所以,绝大多数国家最终必然选择以外汇储备发钞,或者以国债为储备发钞。